# 清算
Lista Lending的清算是一种重要的风险管理工具，通过确保借款人保持足够的抵押品来保护贷款人的资本。这种机制使得当借款人的贷款价值比（LTV）超过市场的清算贷款价值比（LLTV）阈值时，可以全面或部分清算借款人的头寸，确保市场稳定，同时支持其以金库为中心的无许可贷款模式。
### 理解贷款价值比（LTV）比率
贷款价值比（LTV）是您的贷款价值与您的抵押品价值之间的比率。这是一个评估头寸风险的关键指标，通过比较债务与抵押品价值来进行评估。
**如何计算LTV**
$$
LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100%
$$
其中：
Oracle Price 是抵押资产价格与贷款资产价格之间的比率。
Oracle Price Scale 是 $$10^{36}$$，用于价格标准化。
示例：
在Lista的BNB/USDT市场，如果您存入1 BNB并借出500 USDT。
在某个时刻，Lista从预言机获取的BNB/USDT价格是$$8\times10^{38}$$。将这个数字除以$$10^{36}$$，我们将得到BNB的标准化价格：800 USDT。
那么这笔贷款的LTV是$$\frac{500}{800}\times 100% = 62.5%$$
### 标准清算
标准清算是Lista Lending防止借款人违约的主要防线，嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有自己的清算贷款价值比（LLTV），这是用作触发清算的任意数字。
#### **何时可以清算头寸？**
当头寸的LTV超过其相应市场的LLTV时，该头寸就可以被清算。
这可能是由于：
* 抵押品价值下降（例如，BTCB价格下跌）。
* 由于利息累积而债务增加。
* 两者的结合。
#### **清算如何工作**
当触发清算时，任何外部方可以偿还部分或全部借款人的债务，并成为清算人，获得等值的抵押品加上由清算激励因子（LIF）确定的奖励。
LIF因市场而异，由市场的LLTV决定：
$$
LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)})
$$
其中：
* $$\beta$$ 是一个常数，0.3。
* $$M$$ 是最大激励因子，1.15。
当市场的LLTV为80%时，LIF ≈ 1.06（6%的奖励）。目前，Lista DAO设定的最低LIF为1.048。
为了激励及时清算，所有LIF奖励都归清算人所有；Lista不收取费用。
#### **逐步示例**
假设您存入100 USDT并借出91.5 USD1。这个市场的LLTV为91.5%。
您的LTV是$$91.5/100 = 91.5%$$，因此一旦开始计算利息，您的LTV将超过LLTV。将触发清算，清算人将介入偿还债务。（这也是为什么我们不建议借款接近LLTV）
现在，清算人可以部分或全部偿还这笔贷款，并获得一些抵押品加上由LIF确定的奖励。对于这个市场，LLTV为91.5%，LIF为：
$$
LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026
$$
这低于最低LIF，1.048，所以$$LIF=1.048$$。
这意味着将没收一定数量的抵押品：
$$
Seized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF
$$
未偿还贷款为91.5 USD1（加上微不足道的利息）。如果预言机规定1 USD1 = 1 USDT，那么没收的抵押品数量将是：
$$
91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT
$$
如果贷款全部偿还，这意味着清算人支付91.5 USD1加上微不足道的利息，他们将获得略多于95.892 USDT。他们的利润是：$$95.892\ USDT-91.5\ USD1\approx$4.392$$ 减去燃料费。
### 延迟清算
根据[LIP-024](https://snapshot.org/#/s:listavote.eth/proposal/0x1a15347f6b452049212bdf51ff1a46c0a7edf7ca8efe1004b32c15c2965f0f3b)的批准，延迟清算已经为选定市场推出，这是LISTA持有者的第一个好处。
通常情况下，当某个头寸的LTV超过其LLTV时，在Lista上将触发清算。通过延迟清算，符合条件的借款人将获得一个缓冲期——一个更高的新LLTV阈值，为选定市场保护您的头寸24小时：
| 抵押品 | 贷款 | 原始LLTV | 新LLTV |
| ------- | ------ | ------ | ----- |
| BTCB | U | 86% | 92% |
| BTCB | USD1 | 86% | 92% |
| BTCB | USDT | 80% | 92% |
| slisBNB | BNB | 96.5% | 97% |
| slisBNB | lisUSD | 85% | 92% |
| slisBNB | USD1 | 86% | 92% |
| slisBNB | U | 86% | 92% |
| slisBNB | BNB | 96.5% | 97% |
| USD1 | BNB | 80% | 92% |
| USD1 | U | 96.5% | 97% |
| USDT | BNB | 85% | 92% |
| ETH | lisUSD | 80% | 92% |
| wBETH | lisUSD | 80% | 92% |
对于这些市场，受保护头寸的总规模取决于7天平均LISTA持有量：
| | |
|---|
| 等级 | 7天加权平均LISTA持有量 | 总受保护头寸规模 |
| 1 | ≥ 10,000 LISTA | ≤ $10,000 |
| 2 | ≥ 50,000 LISTA | ≤ $50,000 |
| 3 | ≥ 200,000 LISTA | ≤ $200,000 |
| 4 | ≥ 1,000,000 LISTA | ≤ $1,000,000 |
| 5 | ≥ 5,000,000 LISTA | ≤ $10,000,000 |
| 6 | ≥ 15,000,000 LISTA | ≤ $50,000,000 |
有了延迟清算，符合条件的借款人的头寸将处于以下状态之一：
* **受保护**：LTV低于原始LLTV。头寸健康并且在市场对您不利时预先符合保护条件。
* **受保护**：LTV在原始和新LLTV之间。开始24小时宽限期。考虑偿还您的贷款或增加抵押品以降低其LTV。
* **超出保护范围**：由于$LISTA持有量不足或在其LTV超过原始LLTV时剩余等级容量已耗尽，延迟清算未激活。将触发清算。
受保护的头寸将获得24小时时间来偿还或增加更多抵押品以降低其LTV。如果24小时后，LTV仍高于原始LLTV阈值，将像往常一样触发清算。
如果某个头寸的LTV超过了原始LLTV，但其规模超过了剩余等级容量，将仍然触发部分或全部清算。在1次或多次清算后，如果所有待清算头寸的总规模低于最大受保护规模，这些头寸将再次受到保护。
### 智能贷款清算
在Smart Lending上的清算工作方式类似，但计算抵押品价值的方式略有不同。有关更多详细信息，请参阅[此文章](https://blog.lista.org/everything-you-need-to-know-about-liquidation-on-lista-smart-lending)。
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