清算

Lista Lending的清算是一种重要的风险管理工具,通过确保借款人保持足够的抵押品来保护贷款人的资本。这种机制使得当借款人的贷款价值比(LTV)超过市场的清算贷款价值比(LLTV)阈值时,可以全面或部分清算借款人的头寸,确保市场稳定,同时支持其以金库为中心的无许可贷款模式。

理解贷款价值比(LTV)比率

贷款价值比(LTV)是您的贷款价值与您的抵押品价值之间的比率。这是一个评估头寸风险的关键指标,通过比较债务与抵押品价值来进行评估。

如何计算LTV

LTV=Loan Asset AmountCollateral Asset Amount×Oracle PriceOracle Price Scale×100%LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100\%

其中:

Oracle Price 是抵押资产价格与贷款资产价格之间的比率。

Oracle Price Scale 是 103610^{36},用于价格标准化。

示例:

在Lista的BNB/USDT市场,如果您存入1 BNB并借出500 USDT。

在某个时刻,Lista从预言机获取的BNB/USDT价格是8×10388\times10^{38}。将这个数字除以103610^{36},我们将得到BNB的标准化价格:800 USDT。

那么这笔贷款的LTV是500800×100%=62.5%\frac{500}{800}\times 100\% = 62.5\%

标准清算

标准清算是Lista Lending防止借款人违约的主要防线,嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有自己的清算贷款价值比(LLTV),这是用作触发清算的任意数字。

何时可以清算头寸?

当头寸的LTV超过其相应市场的LLTV时,该头寸就可以被清算。

这可能是由于:

  • 抵押品价值下降(例如,BTCB价格下跌)。

  • 由于利息累积而债务增加。

  • 两者的结合。

清算如何工作

当触发清算时,任何外部方可以偿还部分或全部借款人的债务,并成为清算人,获得等值的抵押品加上由清算激励因子(LIF)确定的奖励。

LIF因市场而异,由市场的LLTV决定:

LIF=min(M, 1β×LLTV+(1β))LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)})

其中:

  • β\beta 是一个常数,0.3。

  • MM 是最大激励因子,1.15。

当市场的LLTV为80%时,LIF ≈ 1.06(6%的奖励)。目前,Lista DAO设定的最低LIF为1.048。

为了激励及时清算,所有LIF奖励都归清算人所有;Lista不收取费用。

逐步示例

假设您存入100 USDT并借出91.5 USD1。这个市场的LLTV为91.5%。

您的LTV是91.5/100=91.5%91.5/100 = 91.5\%,因此一旦开始计算利息,您的LTV将超过LLTV。将触发清算,清算人将介入偿还债务。(这也是为什么我们不建议借款接近LLTV)

现在,清算人可以部分或全部偿还这笔贷款,并获得一些抵押品加上由LIF确定的奖励。对于这个市场,LLTV为91.5%,LIF为:

LIF=min(M, 1β×0.915+(1β))=1.026LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026

这低于最低LIF,1.048,所以LIF=1.048LIF=1.048

这意味着将没收一定数量的抵押品:

Seized Collateral Value=Outstanding Loan Value×LIFSeized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF

未偿还贷款为91.5 USD1(加上微不足道的利息)。如果预言机规定1 USD1 = 1 USDT,那么没收的抵押品数量将是:

91.5×LIF=91.5×1.048=95.892 USDT91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT

如果贷款全部偿还,这意味着清算人支付91.5 USD1加上微不足道的利息,他们将获得略多于95.892 USDT。他们的利润是: 减去燃料费。

延迟清算

根据LIP-024arrow-up-right的批准,延迟清算已经为选定市场推出,这是LISTA持有者的第一个好处。

通常情况下,当某个头寸的LTV超过其LLTV时,在Lista上将触发清算。通过延迟清算,符合条件的借款人将获得一个缓冲期——一个更高的新LLTV阈值,为选定市场保护您的头寸24小时:

抵押品
贷款
原始LLTV
新LLTV

BTCB

U

86%

92%

BTCB

USD1

86%

92%

BTCB

USDT

80%

92%

slisBNB

BNB

96.5%

97%

slisBNB

lisUSD

85%

92%

slisBNB

USD1

86%

92%

slisBNB

U

86%

92%

slisBNB

BNB

96.5%

97%

USD1

BNB

80%

92%

USD1

U

96.5%

97%

USDT

BNB

85%

92%

ETH

lisUSD

80%

92%

wBETH

lisUSD

80%

92%

对于这些市场,受保护头寸的总规模取决于7天平均LISTA持有量:

等级

7天加权平均LISTA持有量

总受保护头寸规模

1

≥ 10,000 LISTA

≤ $10,000

2

≥ 50,000 LISTA

≤ $50,000

3

≥ 200,000 LISTA

≤ $200,000

4

≥ 1,000,000 LISTA

≤ $1,000,000

5

≥ 5,000,000 LISTA

≤ $10,000,000

6

≥ 15,000,000 LISTA

≤ $50,000,000

有了延迟清算,符合条件的借款人的头寸将处于以下状态之一:

  • 受保护:LTV低于原始LLTV。头寸健康并且在市场对您不利时预先符合保护条件。

  • 受保护:LTV在原始和新LLTV之间。开始24小时宽限期。考虑偿还您的贷款或增加抵押品以降低其LTV。

  • 超出保护范围:由于$LISTA持有量不足或在其LTV超过原始LLTV时剩余等级容量已耗尽,延迟清算未激活。将触发清算。

受保护的头寸将获得24小时时间来偿还或增加更多抵押品以降低其LTV。如果24小时后,LTV仍高于原始LLTV阈值,将像往常一样触发清算。

如果某个头寸的LTV超过了原始LLTV,但其规模超过了剩余等级容量,将仍然触发部分或全部清算。在1次或多次清算后,如果所有待清算头寸的总规模低于最大受保护规模,这些头寸将再次受到保护。

智能贷款清算

在Smart Lending上的清算工作方式类似,但计算抵押品价值的方式略有不同。有关更多详细信息,请参阅此文章arrow-up-right

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