清算

Lista Lending的清算是一种重要的风险管理工具，通过确保借款人保持足够的抵押品来保护贷款人的资本。这种机制使得当借款人的贷款价值比（LTV）超过市场的清算贷款价值比（LLTV）阈值时，可以全面或部分清算借款人的头寸，确保市场稳定，同时支持其以金库为中心的无许可贷款模式。

理解贷款价值比（LTV）比率

贷款价值比（LTV）是您的贷款价值与您的抵押品价值之间的比率。这是一个评估头寸风险的关键指标，通过比较债务与抵押品价值来进行评估。

如何计算LTV

$$LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100\%$$

其中：

Oracle Price 是抵押资产价格与贷款资产价格之间的比率。

Oracle Price Scale 是 $10^{36}$，用于价格标准化。

示例：

在Lista的BNB/USDT市场，如果您存入1 BNB并借出500 USDT。

在某个时刻，Lista从预言机获取的BNB/USDT价格是$8\times10^{38}$。将这个数字除以$10^{36}$，我们将得到BNB的标准化价格：800 USDT。

那么这笔贷款的LTV是$\frac{500}{800}\times 100\% = 62.5\%$

标准清算

标准清算是Lista Lending防止借款人违约的主要防线，嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有自己的清算贷款价值比（LLTV），这是用作触发清算的任意数字。

何时可以清算头寸？

当头寸的LTV超过其相应市场的LLTV时，该头寸就可以被清算。

这可能是由于：

• 抵押品价值下降（例如，BTCB价格下跌）。

• 由于利息累积而债务增加。

• 两者的结合。

清算如何工作

当触发清算时，任何外部方可以偿还部分或全部借款人的债务，并成为清算人，获得等值的抵押品加上由清算激励因子（LIF）确定的奖励。

LIF因市场而异，由市场的LLTV决定：

$$LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)})$$

其中：

• $\beta$ 是一个常数，0.3。

• $M$ 是最大激励因子，1.15。

当市场的LLTV为80%时，LIF ≈ 1.06（6%的奖励）。目前，Lista DAO设定的最低LIF为1.048。

为了激励及时清算，所有LIF奖励都归清算人所有；Lista不收取费用。

逐步示例

假设您存入100 USDT并借出91.5 USD1。这个市场的LLTV为91.5%。

您的LTV是$91.5/100 = 91.5\%$，因此一旦开始计算利息，您的LTV将超过LLTV。将触发清算，清算人将介入偿还债务。（这也是为什么我们不建议借款接近LLTV）

现在，清算人可以部分或全部偿还这笔贷款，并获得一些抵押品加上由LIF确定的奖励。对于这个市场，LLTV为91.5%，LIF为：

$$LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026$$

这低于最低LIF，1.048，所以$LIF=1.048$。

这意味着将没收一定数量的抵押品：

$$Seized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF$$

未偿还贷款为91.5 USD1（加上微不足道的利息）。如果预言机规定1 USD1 = 1 USDT，那么没收的抵押品数量将是：

$$91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT$$

如果贷款全部偿还，这意味着清算人支付91.5 USD1加上微不足道的利息，他们将获得略多于95.892 USDT。他们的利润是： 减去燃料费。

延迟清算

根据LIP-024的批准，延迟清算已经为选定市场推出，这是LISTA持有者的第一个好处。

通常情况下，当某个头寸的LTV超过其LLTV时，在Lista上将触发清算。通过延迟清算，符合条件的借款人将获得一个缓冲期——一个更高的新LLTV阈值，为选定市场保护您的头寸24小时：

抵押品	贷款	原始LLTV	新LLTV
BTCB	U	86%	92%
BTCB	USD1	86%	92%
BTCB	USDT	80%	92%
slisBNB	BNB	96.5%	97%
slisBNB	lisUSD	85%	92%
slisBNB	USD1	86%	92%
slisBNB	U	86%	92%
slisBNB	BNB	96.5%	97%
USD1	BNB	80%	92%
USD1	U	96.5%	97%
USDT	BNB	85%	92%
ETH	lisUSD	80%	92%
wBETH	lisUSD	80%	92%

对于这些市场，受保护头寸的总规模取决于7天平均LISTA持有量：

等级	7天加权平均LISTA持有量	总受保护头寸规模
1	≥ 10,000 LISTA	≤ $10,000
2	≥ 50,000 LISTA	≤ $50,000
3	≥ 200,000 LISTA	≤ $200,000
4	≥ 1,000,000 LISTA	≤ $1,000,000
5	≥ 5,000,000 LISTA	≤ $10,000,000
6	≥ 15,000,000 LISTA	≤ $50,000,000

有了延迟清算，符合条件的借款人的头寸将处于以下状态之一：

• 受保护：LTV低于原始LLTV。头寸健康并且在市场对您不利时预先符合保护条件。

• 受保护：LTV在原始和新LLTV之间。开始24小时宽限期。考虑偿还您的贷款或增加抵押品以降低其LTV。

• 超出保护范围：由于$LISTA持有量不足或在其LTV超过原始LLTV时剩余等级容量已耗尽，延迟清算未激活。将触发清算。

受保护的头寸将获得24小时时间来偿还或增加更多抵押品以降低其LTV。如果24小时后，LTV仍高于原始LLTV阈值，将像往常一样触发清算。

如果某个头寸的LTV超过了原始LLTV，但其规模超过了剩余等级容量，将仍然触发部分或全部清算。在1次或多次清算后，如果所有待清算头寸的总规模低于最大受保护规模，这些头寸将再次受到保护。

智能贷款清算

在Smart Lending上的清算工作方式类似，但计算抵押品价值的方式略有不同。有关更多详细信息，请参阅此文章。