> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.bsc.lista.org/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.bsc.lista.org/zh-cn/yin-yan/lista-lending/liquidation.md). # 清算 在 Lista Lending，清算是一个重要的风险管理工具，通过确保借款人保持足够的抵押来保护贷方的资本。此机制允许在借款人的贷款价值比（LTV）超过市场的清算贷款价值比（LLTV）阈值时，对借款人的头寸进行全部或部分清算，从而在支持其以金库为中心的无许可借贷模型的同时，确保市场稳定。 ### 理解贷款价值比（LTV） 贷款价值比（LTV）是您的贷款价值与抵押品价值之间的比率。通过比较债务与抵押品价值，它是评估头寸风险的关键指标。 **如何计算 LTV** $$ LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100% $$ 其中： Oracle Price 表示抵押资产和贷款资产价格之间的比率。 Oracle Price Scale 是 $$10^{36}$$，用于价格归一化。 示例： 在 Lista 的 BNB/USDT 市场中，如果您存入 1 BNB 并借出 500 USDT。 在某个时间点，Lista 从预言机获取的 BNB/USDT 价格是 $$8\times10^{38}$$。将此数字除以 $$10^{36}$$，我们将得到 BNB 的归一化价格：800 USDT。 然后该贷款的 LTV 是 $$\frac{500}{800}\times 100% = 62.5%$$ ### 标准清算 标准清算是 Lista Lending 防止借款人违约的主要防线，嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有其自己的清算贷款价值比（LLTV），这是一个用于触发清算的任意数值。 #### **何时头寸可被清算？** 当头寸的 LTV 超过其对应市场的 LLTV 时，该头寸即变得可被清算。 这可能由于以下原因发生： * 抵押品价值下降（例如，BTCB 价格下跌）。 * 由于累积利息导致的债务增加。 * 两者的结合。 #### **清算如何运作** 当清算被触发时，任何外部方都可以偿还借款人的部分或全部债务并成为清算人，获得等值的抵押品加上由清算激励因子（LIF）决定的奖金。 LIF 因市场而异，由市场的 LLTV 决定： $$ LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)}) $$ 其中： * $$\beta$$ 是一个常数，0.3。 * $$M$$ 是最大激励因子，1.15。 当市场的 LLTV 为 80% 时，LIF ≈ 1.06（6% 奖金）。目前，Lista DAO 设置的最低 LIF 为 1.048。 为了激励及时清算，所有 LIF 奖金都归清算人所有；Lista 不收取费用。 #### **逐步示例** 假设您存入 100 USDT 并借出 91.5 USD1。该市场的 LLTV 为 91.5%。 您的 LTV 是 $$91.5/100 = 91.5%$$，因此一旦利息开始累积，您的 LTV 将超过 LLTV。清算将被触发，清算人将介入偿还债务。（这也是为什么我们不建议借款接近 LLTV） 现在，清算人可以部分或全部偿还此贷款，并根据 LIF 获得部分抵押品加上奖金。对于 LLTV 为 91.5% 的市场，LIF 为： $$ LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026 $$ 这小于最低 LIF，1.048，因此 $$LIF=1.048$$。 这意味着将扣押一定数量的抵押品： $$ Seized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF $$ 未偿还贷款为 91.5 USD1（加上少量利息）。如果预言机规定 1 USD1 = 1 USDT，则扣押的抵押品数量为： $$ 91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT $$ 如果贷款全额偿还，这意味着清算人支付 91.5 USD1 加上少量利息，他们将收到略多于 95.892 USDT。他们的利润是：$$95.892\ USDT-91.5\ USD1\approx$4.392$$ 减去燃气费。 ### 延迟清算 在 [LIP-024](https://snapshot.org/#/s:listavote.eth/proposal/0x1a15347f6b452049212bdf51ff1a46c0a7edf7ca8efe1004b32c15c2965f0f3b) 批准后，延迟清算在选定市场中推出，作为 LISTA 持有者的首个福利。 通常，当头寸的 LTV 超过其在 Lista 的 LLTV 时，将触发清算。通过延迟清算，符合条件的借款人将在选定市场中获得一个缓冲——一个更高的新 LLTV 阈值，以保护您的头寸 24 小时：
CollateralLoanOriginal LLTVNew LLTVMarket Hash
BTCBU86%92%0x6ef28e9f52ffd5e66b14ba95f3da17b782ce8c4a592218fa32f917ca10f4f054
BTCBUSD186%92%0x8de2e1f3e3935024a2667d8203983bdff70a1aee0c91665760e02c257d53032f
BTCBUSDT80%92%0xea00a233473bc0585326eec959623a054798b7543205c5079bab49015a2bf810
slisBNBBNB96.5%97%0x2bb68bc7f70186f3d4f16db6a19986df6c6cdea3e589c1ae3d30b56b0632c5ec
slisBNBlisUSD85%92%0x7fe248d8459a88e50e8582c71219edbce1079437e58190aeab41ac503694f0a5
slisBNBUSD186%92%0x95f93825819b67a64610e6adb9ac5f70d5108f5121b9df6551e23a4a7a801b5b
slisBNBU86%92%0xaaf06d7c7fd32ac1b478bdf6f068d707ea32982f299b684ef79b1023a51ad3db
slisBNBBNB96.5%97%0x226935103b730aefad53849e4cf7d92f30083cc417222f395478dabdd9ff3cac
USD1BNB80%92%0xd384584abf6504425c9873f34a63372625d46cd1f2e79aeedc77475cacaca922
USD1U96.5%97%0x17230b8678f7efac75e99f4d9db9b2e5e74aabc1f34156b574b676a8e4e8e6f1
USDTBNB85%92%0xf4859576d776ccbc5c7848228da8edd47902d351b1195787742bf5a2927dfe8c
对于这些市场，受保护头寸的总规模取决于 7 天平均 LISTA 持有量：
Tier7-day Weighted Average LISTA HoldingTotal Protected Position Size
1≥ 10,000 LISTA≤ $10,000
2≥ 50,000 LISTA≤ $50,000
3≥ 200,000 LISTA≤ $200,000
4≥ 1,000,000 LISTA≤ $1,000,000
5≥ 5,000,000 LISTA≤ $10,000,000
6≥ 15,000,000 LISTA≤ $50,000,000
通过延迟清算，符合条件的借款人的头寸将处于以下状态之一： * **Guarded**: LTV 低于原始 LLTV。头寸健康，并在市场对您不利时预先获得保护资格。 * **Protected**: LTV 介于原始 LLTV 和新 LLTV 之间。24 小时宽限期开始。考虑偿还贷款或增加抵押品以降低其 LTV。 * **Out of Guard**: 延迟清算未激活，可能是由于 $LISTA 持有量不足或在其 LTV 超过原始 LLTV 时剩余的等级容量已耗尽。将触发清算。 受保护的头寸将有 24 小时的时间偿还或增加更多抵押品以降低其 LTV。如果在 24 小时后，LTV 仍高于原始 LLTV 阈值，清算将照常触发。 如果头寸的 LTV 超过原始 LLTV，但其规模超过剩余的等级容量，仍将触发部分或全部清算。在进行 1 次或多次清算后，如果所有待清算头寸的总规模低于最大保护规模，这些头寸将再次受到保护。 ### 智能借贷清算 在智能借贷中的清算运作类似，但抵押品的价值计算略有不同。有关更多详细信息，请参阅[本文](https://blog.lista.org/everything-you-need-to-know-about-liquidation-on-lista-smart-lending)。 --- # Agent Instructions This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com. ## Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter, and the optional `goal` query parameter: ``` GET https://docs.bsc.lista.org/zh-cn/yin-yan/lista-lending/liquidation.md?ask=&goal= ``` `ask` is the immediate question: it should be specific, self-contained, and written in natural language. `goal` is optional and describes the broader end goal you are ultimately trying to accomplish on behalf of the user. GitBook uses it to tailor the answer towards what is most useful for that goal. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.