# 清算

Lista Lending的清算是一种重要的风险管理工具，它通过确保借款人保持足够的抵押品来保护贷款人的资本。这种机制使得当借款人的贷款价值比（LTV）超过市场的清算贷款价值比（LLTV）阈值时，可以全面或部分清算借款人的头寸，确保市场稳定，同时支持其以金库为中心的无许可贷款模式。

### 理解贷款价值比（LTV）比率

贷款价值比（LTV）是您的贷款价值与您的抵押品价值之间的比率。这是评估头寸风险的关键指标，通过比较债务与抵押品价值来进行评估。

**如何计算LTV**

$$
LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100%
$$

其中：

Oracle Price是抵押资产价格与贷款资产价格之间的比率。

Oracle Price Scale是$$10^{36}$$，用于价格标准化。

示例：

在Lista的BNB/USDT市场，如果您存入1 BNB并借出500 USDT。

在某个时间点，Lista从预言机获取的BNB/USDT价格是$$8\times10^{38}$$。将这个数字除以$$10^{36}$$，我们将得到BNB的标准化价格：800 USDT。

那么这笔贷款的LTV是$$\frac{500}{800}\times 100% = 62.5%$$

### 标准清算

标准清算是Lista Lending防止借款人违约的主要防线，嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有自己的清算贷款价值比（LLTV），这是用作触发清算的任意数字。

#### **何时可以清算头寸？**

当头寸的LTV超过其相应市场的LLTV时，头寸就可以被清算。

这可能是由于：

* 抵押品价值下降（例如，BTCB价格下跌）。
* 由于累积的利息而增加的债务。
* 两者的结合。

#### **清算如何工作**

当触发清算时，任何外部方可以偿还部分或全部借款人的债务，并成为清算人，获得等值的抵押品加上由清算激励因子（LIF）确定的奖金。

LIF因市场而异，由市场的LLTV决定：

$$
LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)})
$$

其中：

* $$\beta$$ 是一个常数，0.3。
* $$M$$ 是最大激励因子，1.15。

当市场的LLTV为80%时，LIF ≈ 1.06（6%的奖金）。目前，Lista DAO设定的最低LIF为1.048。

为了激励及时清算，所有LIF奖金都归清算人所有；Lista不收取费用。

#### **逐步示例**

假设您存入100 USDT并借出91.5 USD1。这个市场的LLTV为91.5%。

您的LTV是$$91.5/100 = 91.5%$$，所以一旦开始累积利息，您的LTV将超过LLTV。将触发清算，清算人将介入偿还债务。（这也是为什么我们不建议借款接近LLTV）

现在，清算人可以部分或全部偿还这笔贷款，并根据LIF获得一些抵押品加奖金。对于这个市场，LLTV为91.5%，LIF为：

$$
LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026
$$

这比最小LIF，1.048小，所以$$LIF=1.048$$。

这意味着将没收一定数量的抵押品：

$$
Seized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF
$$

未偿还的贷款是91.5 USD1（加上微不足道的利息）。如果预言机规定1 USD1 = 1 USDT，那么没收的抵押品数量将是：

$$
91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT
$$

如果贷款全部偿还，这意味着清算人支付91.5 USD1加上微不足道的利息，他们将获得略多于95.892 USDT的抵押品。他们的利润是：$$95.892\ USDT-91.5\ USD1\approx$4.392$$ 减去燃气费。

#### 智能贷款清算

智能贷款的清算工作方式类似，但计算抵押品价值的方式略有不同。更多详情请参考[此文章](https://blog.lista.org/everything-you-need-to-know-about-liquidation-on-lista-smart-lending)。