> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.bsc.lista.org/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.bsc.lista.org/zh-cn/jian-jie/lista-lending/liquidation.md). # 清算 Lista Lending 的清算是一种重要的风险管理工具，通过确保借款人保持足够的抵押品来保护贷款人的资本。这种机制使得当借款人的贷款价值比（LTV）超过市场的清算贷款价值比（LLTV）阈值时，可以全面或部分清算借款人的头寸，确保市场稳定性的同时支持其以金库为中心的无许可借贷模式。 ### 理解贷款价值比（LTV）比率 贷款价值比（LTV）是您的贷款价值与您的抵押品价值之间的比率。这是一个评估头寸风险的关键指标，通过比较债务与抵押品价值来进行评估。 **如何计算 LTV** $$ LTV = \frac{Loan\ Asset\ Amount}{Collateral\ Asset\ Amount\times \frac{Oracle\ Price}{Oracle\ Price\ Scale}}\times100% $$ 其中： Oracle Price 表示抵押资产和贷款资产价格之间的比率。 Oracle Price Scale 是 $$10^{36}$$，用于价格标准化。 示例： 在 Lista 的 BNB/USDT 市场，如果您存入 1 BNB 并借出 500 USDT。 在某个时间点，Lista 从预言机获取的 BNB/USDT 价格是 $$8\times10^{38}$$。将此数字除以 $$10^{36}$$，我们将得到 BNB 的标准化价格：800 USDT。 那么这笔贷款的 LTV 是 $$\frac{500}{800}\times 100% = 62.5%$$ ### 标准清算 标准清算是 Lista Lending 防止借款人违约的主要防御措施，嵌入在协议的核心合约中。每个市场都有自己的清算贷款价值比（LLTV），这是一个用作触发清算的任意数字。 #### **何时可以清算头寸？** 当头寸的 LTV 超过其对应市场的 LLTV 时，该头寸就可以被清算。 这可能是由于： * 抵押品价值下降（例如，BTCB 价格下跌）。 * 由于累积的利息而增加的债务。 * 两者的结合。 #### **清算如何工作** 当触发清算时，任何外部方可以偿还部分或全部借款人的债务，并成为清算人，获得等值的抵押品加上由清算激励因子（LIF）确定的奖励。 LIF 根据市场的 LLTV 而变化： $$ LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times LLTV+(1-\beta)}) $$ 其中： * $$\beta$$ 是一个常数，0.3。 * $$M$$ 是最大激励因子，1.15。 当市场的 LLTV 为 80% 时，LIF ≈ 1.06（6% 奖励）。目前，Lista DAO 设置了最低 LIF 为 1.048。 为了激励及时清算，所有 LIF 奖励都归清算人所有；Lista 不收取费用。 #### **分步示例** 假设您存入 100 USDT 并借出 91.5 USD1。这个市场的 LLTV 为 91.5%。 您的 LTV 是 $$91.5/100 = 91.5%$$，因此一旦开始累积利息，您的 LTV 将超过 LLTV。将触发清算，清算人将介入偿还债务。（这也是为什么我们不建议接近 LLTV 借款） 现在，清算人可以部分或全部偿还这笔贷款，并获得一些抵押品加上由 LIF 确定的奖励。对于这个市场，LLTV 为 91.5%，LIF 为： $$ LIF=min(M,\ \frac{1}{\beta\times 0.915+(1-\beta)})=1.026 $$ 这小于最低 LIF，1.048，所以 $$LIF=1.048$$。 这意味着将没收一定数量的抵押品： $$ Seized\ Collateral\ Value = Outstanding\ Loan\ Value\times LIF $$ 未偿还贷款为 91.5 USD1（加上微不足道的利息）。如果预言机规定 1 USD1 = 1 USDT，那么没收的抵押品金额将为： $$ 91.5\times LIF = 91.5\times 1.048 = 95.892\ USDT $$ 如果贷款全部偿还，即清算人支付 91.5 USD1 加上微不足道的利息，他们将获得略多于 95.892 USDT。他们的利润是：$$95.892\ USDT-91.5\ USD1\approx$4.392$$ 减去燃料费。 ### 延迟清算 根据 [LIP-024](https://snapshot.org/#/s:listavote.eth/proposal/0x1a15347f6b452049212bdf51ff1a46c0a7edf7ca8efe1004b32c15c2965f0f3b) 的批准，为选定市场推出延迟清算，这是 LISTA 持有者的第一个好处。 通常情况下，当某个头寸的 LTV 超过其在 Lista 上的 LLTV 时，将触发清算。通过延迟清算，符合条件的借款人将获得一个缓冲期——一个更高的新 LLTV 阈值，为选定市场保护您的头寸 24 小时：
抵押品贷款原始 LLTV新 LLTV市场哈希
BTCBU86%92%0x6ef28e9f52ffd5e66b14ba95f3da17b782ce8c4a592218fa32f917ca10f4f054
BTCBUSD186%92%0x8de2e1f3e3935024a2667d8203983bdff70a1aee0c91665760e02c257d53032f
BTCBUSDT80%92%0xea00a233473bc0585326eec959623a054798b7543205c5079bab49015a2bf810
slisBNBBNB96.5%97%0x2bb68bc7f70186f3d4f16db6a19986df6c6cdea3e589c1ae3d30b56b0632c5ec
slisBNBlisUSD85%92%0x7fe248d8459a88e50e8582c71219edbce1079437e58190aeab41ac503694f0a5
slisBNBUSD186%92%0x95f93825819b67a64610e6adb9ac5f70d5108f5121b9df6551e23a4a7a801b5b
slisBNBU86%92%0xaaf06d7c7fd32ac1b478bdf6f068d707ea32982f299b684ef79b1023a51ad3db
slisBNBBNB96.5%97%0x226935103b730aefad53849e4cf7d92f30083cc417222f395478dabdd9ff3cac
USD1BNB80%92%0xd384584abf6504425c9873f34a63372625d46cd1f2e79aeedc77475cacaca922
USD1U96.5%97%0x17230b8678f7efac75e99f4d9db9b2e5e74aabc1f34156b574b676a8e4e8e6f1
USDTBNB85%92%0xf4859576d776ccbc5c7848228da8edd47902d351b1195787742bf5a2927dfe8c
ETHlisUSD80%92%
wBETHlisUSD80%92%
对于这些市场，受保护头寸的总规模取决于 7 天平均 LISTA 持有量：
等级7 天加权平均 LISTA 持有量总受保护头寸规模
1≥ 10,000 LISTA≤ $10,000
2≥ 50,000 LISTA≤ $50,000
3≥ 200,000 LISTA≤ $200,000
4≥ 1,000,000 LISTA≤ $1,000,000
5≥ 5,000,000 LISTA≤ $10,000,000
6≥ 15,000,000 LISTA≤ $50,000,000
有了延迟清算，符合条件的借款人的头寸将处于以下状态之一： * **受保护**：LTV 低于原始 LLTV。如果市场对您不利，头寸是健康的并且预先符合保护条件。 * **受保护**：LTV 在原始和新 LLTV 之间。开始 24 小时宽限期。考虑偿还您的贷款或增加抵押品以降低其 LTV。 * **超出保护范围**：由于 $LISTA 持有量不足或在其 LTV 跨越原始 LLTV 时剩余的等级容量已耗尽，延迟清算未激活。将触发清算。 受保护的头寸将获得 24 小时时间来偿还或增加更多抵押品以降低其 LTV。如果 24 小时后，LTV 仍高于原始 LLTV 阈值，将像往常一样触发清算。 如果某个头寸的 LTV 跨越了原始 LLTV，但其规模超过了剩余的等级容量，将仍然触发部分或全部清算。在 1 次或多次清算后，如果所有待清算头寸的总规模低于最大受保护规模，这些头寸将再次受到保护。 ### 智能借贷清算 智能借贷的清算工作方式类似，但计算抵押品价值的方式略有不同。有关更多详细信息，请参阅[此文章](https://blog.lista.org/everything-you-need-to-know-about-liquidation-on-lista-smart-lending)。 --- # Agent Instructions This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com. ## Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter, and the optional `goal` query parameter: ``` GET https://docs.bsc.lista.org/zh-cn/jian-jie/lista-lending/liquidation.md?ask=&goal= ``` `ask` is the immediate question: it should be specific, self-contained, and written in natural language. `goal` is optional and describes the broader end goal you are ultimately trying to accomplish on behalf of the user. GitBook uses it to tailor the answer towards what is most useful for that goal. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.